В чем разница между спекуляцией и инвестицией?

Суровые ортодоксальные инвесторы говорят, что настоящая инвестиция - это когда покупаешь акции на всю жизнь. Кто-то, более реально смотрящий на вещи, говорит про сроки в 15-20-30 лет. Однако, большинство людей, которые только что-то слышали про ПИФы и акции, думают, что вложение на 3-5 лет это уже инвестиция. Так где же грань? Не есть ли инвестиция - просто долгосрочная спекуляция? Только ли временем держания ценной бумаги различаются эти два понятия?

Я собирался написать тут большой текст с ответом на вопросы, которые я задал выше, однако нехватало некоторых знаний. Полез в инет почитать на эту тему и наткнулся на отличную статью как раз по теме. Пересказывать ее своими словами и приписывать себе ее авторство как-то глупо, посему просто даю ссылку: http://fintraining.livejournal.com/133004.html

Несколько цитат:

Так вот, инвесторы – это те, кто ориентируется, в первую очередь, на «сигнал». А спекулянты – те, кто пытается предсказать поведение «шума». Вложения в «сигнал» имеют положительное математическое ожидание. Вложения в «шум» имеют нулевое (а на самом деле, за счет комиссий, спрэдов и т.п. – отрицательное) математическое ожидание.

Инвестор, вкладывающийся в «сигнал», на долгосрочных промежутках времени имеет стабильную, предсказуемую прибыль. Спекулянты, соревнующиеся друг с другом в попытке предсказать «шум», отбирают деньги друг у друга.

Итак, инвестор ориентируется на «сигнал», доход от деятельности бизнеса, стоящего за акциями. Спекулянт – на «шум», кратковременные колебания биржевых котировок.

Хорошим дополнением к данной статье будет еще одна статья, которая подводит практические выкладки теоретической базе: http://at6.livejournal.com/1608.html

Автор берет исторические значения индекса ММВБ и создает генератором случайных чисел похожее распределение отклонений, после чего у него появляется возможность генерировать бесконечное множество похожих графиков индексов. И в этих графиках также можно просмотреть все те фигуры теханалзиза, которым пользуются все без исключения спекулянты.

Я для себя сделал вывод такой: спекуляции - это нечто среднее между игрой в покер и рулеткой. Причем игра эта идет не в рамках игрового стола, а в в рамках всего мира. Соперники - все остальные спекулянты, и цель - отобрать у них деньги. Как есть профессиональные игроки в покер, которые занимаются этим всю жизнь и зарабатывают на этом, также есть и профессиональные спекулянты. Если продолжить аналогию, то можно рассмотреть классический покерный турнир, где каждый игрок отдает вступительный взнос, выигрыш формируется из этих взносов, и только 5-10% игроков из верхушки турнирной таблицы получают денег больше, чем они потратили на взнос. А теперь представьте, что такой турнир проходит каждый день, и участвуют в нем миллионы людей. Инвестиции - это когда даешь денег бизнесу, чтобы он смог быстрее развиваться. А потом бизнес дает денег тебе, за то, что ты ему помог. В результате получаем выигрыш обеих сторон. Ну, это в теории :)