Золото как инвестиционный инструмент

В инете есть очень много статей про золото и как в него инвестировать. Я не буду подробно описывать каждый способ, а напишу лишь свое мнение, состоящее из 1 предложения по каждому варианту. Также, возможно, вам будут интересны мои мысли о золоте как средства инвестировании вообще.

Самый главный недостаток золота - оно не приносит прибыли. Если деньги можно положить в банк и получать проценты, акции дают дивиденды, либо за счет реинвестиции прибыли компаниями растут в цене, а недвижимость можно сдавать, то золото никак не генерирует денежный поток. В связи с этим термин “инвестиция” немного некооректно применять к драг металлам в целом и к золоту в частности. Это инструмент сохранения, сбережения средств. Сохранения от возможной гиперинфляции, сбережения от финансовых катаклизмов. Однако, будет неудобно применять к разным составляющим моего портфеля разные эпитеты, поэтому, несмотря на вышесказанное, я буду применять слово “инвестиция” и к драг.металлам.

Я по образованию не экономист, чтобы рассказывать вам историю возникновения денег и роли золота в этой историю, поэтому ограничусь лишь несколькими фактами и наблюдениями:

1. Раньше золото и деньги были синонимами, и цена золота оставалась неизменной.

2. Как только привязку золота к деньгам убрали, золото стало дорожать. В последние 20 лет оно выросло в несколько раз, скорее всего это связано с увеличением кол-ва денег в мировой экономике (да простят меня экономисты, читающие эти строки, в случае, если я неправ).

3. Золото имеет ценность само по себе - помимо ювелирки из него делают многие элементы электроники, из-за его достаточно уникальных свойств его применяют в различных отраслях промышленности. Поэтому, 1000$/кг оно никогда не будет стоить :)

4. Есть два процесса, которые частично компенсируют друг друга: добыча золота и его естественная убыль (потеря, истирание, уничтожение и пр.). Добывают, конечно, больше. Тем не менее, если речь идет не о новых гигантских месторождениях (как когда-то открыли месторождения золота на Аляске), его цена почти не зависит от темпов добычи. Ведь на добычу также тратят деньги, и немалые.

5. Рыночная цена золота состоит из двух составляющих - ценность золота как материала и ценноть золота как принятого во всем мире платежного средства. Ведь все деньги - это обязательства банка страны, их выпустивших. Если не будет банка/страны, не будет и денег.

Почему надо инвестировать в золото? Этому есть даже научное обоснование, подтвержденное историей. Если взять упрощенную ситуацию, то когда наступает кризис, инвесторы активно покупают золото, чтобы сохранить в нем свои капиталы. Из-за этого золото дорожает. В итоге получается отрицательная корреляция - когда бумага (валюта, облигации, акции) дешевеет, золото дорожает. А если в инвест.портфеле держать активы с отрицательной корреляцией, то можно получить доходность портфеля, которая будет больше, чем доходность по любому из активов, в этот порфель входящих. Это открытие сделал Гарри Марковиц, за что впоследствии даже был награжден Нобелевской премией. Именно поэтому все более-менее подкованные чуваки советуют иметь в своем портфеле небольшую часть золота. Как правило, под “небольшой частью” они имеют ввиду от 5 до 10%.

В настоящее время частному лицу предлагают следующие способы инвестирования в драгметаллы, золото и серебро:

1. Слитки - огромный спред (разница в цене между покупкой и продажей) из-за 18% налога при покупке золота, рассматривать в кач-ве инвестиций по мне так бессмысленно.
2. Инвестиционные монеты - один из реальных вариантов инвестиций в физическое золото, спред не превышает 10%, расссматриваю варианты.
3. Коллекционные монеты - не для меня, нужно быть “в теме”, это больше в сторону инвестиций в предметы искусства и раритеты.
4. ОМС - аналог вклада в банке, только не застрахован, посему при крахе банка остаетесь ни с чем, подходит больше для спекулятивной торговли.
5. ПИФы, пай которых привязан к золоту - есть фонды, у которых есть физическое золото, их и имеет смысл брать, иначе гнать в шею :)
6. Ювелирные украшения, золотой лом - имеется ввиду золотые кольца, цепочки, с максимально приближенной ценой 1 грамма к курсу. Суровый вариант для использования в постапокалиптическом мире, также имеет смысл рассмотреть.

Возможно, есть еще варианты, экзотические, но основные я перечислил выше.

Итак, для себя я выбрал в кач-ве способа инвестиций - инвест.монеты, ПИФы и, возможно, ювелирные украшения. Насчет процента, я решил так - если золото падает, то я его покупаю лесенкой вплоть до 10% от объема портфеля. Если золото дорожает - то поступаю в зависимости от ситуации, но если продаю, то до минимального значения в 5% от объема портфеля.

Остальные вопросы - какие инвест.монеты, какие ПИФы, какие ювелирные украшения, и почему - подготовлю в одном из следующих постах.